如今，英伟达（NASDAQ: NVDA）几乎不需要介绍。作为人工智能（AI）领域的领导者，英伟达的股票在过去一年半内飞速增长，甚至一度成为全球最有价值的公司，超越了长期占据榜首的科技巨头苹果和微软。
英伟达在数据中心图形处理单元（GPU）市场上占据主导地位，2023年的市场份额估计达到98%。然而，在快速增长的市场中，虚拟垄断往往会吸引竞争者，而这正是英伟达面临的情况。AMD和英特尔都推出了自己的竞争性AI GPU产品，一些精明的投资者认为英伟达的股票可能需要喘口气。
史丹利·德鲁肯米勒，这位在管理杜克恩资本管理公司期间每年平均回报率达到30%的投资大师，在第一季度几乎卖掉了所有的英伟达股份，认为AI股票可能已经过热。其他亿万富翁基金经理如Point72的史蒂夫·科恩和Millennium Management的以色列·英格兰德也抛售了英伟达的股份。
然而，特斯拉CEO埃隆·马斯克对英伟达的看法却相当乐观。他在特斯拉最近的财报电话会议上的评论，应该会让担心竞争的英伟达投资者感到放心。
英伟达的需求依然火爆
特斯拉专注于建造自动驾驶汽车和自动机器人，是AI硬体的最大买家之一。马斯克的其他公司，如X和xAI，也在购买英伟达的元件。
在特斯拉最近的财报电话会议上，马斯克在回答有关特斯拉Dojo超级计算机的问题时，强调了对英伟达产品的需求。他表示：
“是的。所以Dojo，我应该先说，我对英伟达的执行能力和硬体能力感到非常印象深刻。我们看到对英伟达硬体的需求非常高，以至于我们经常难以获得这些GPU。看起来……我其实很担心能否在我们需要的时候得到足够的英伟达GPU。”
换句话说，尽管AMD和英特尔几个月前推出了竞争产品（分别是MI300和Gaudi 3），但没有迹象表明它们对英伟达在数据中心GPU市场的控制产生了重大影响。对英伟达产品的需求依然异常高涨，供应短缺仍在继续。马斯克还指出，由于需求未得到满足，英伟达GPU的价格大幅上涨。这并不意味著像AMD和英特尔这样的竞争对手不会最终从特斯拉夺取市场份额，但根据马斯克的评论，目前英伟达的垄断地位依然稳固。
英伟达股票的意义
虽然英伟达可能面临更多的竞争，但认为其产品是可以轻易被对手复制的商品则是错误的。
马斯克表示他“对英伟达的执行能力和硬体能力印象深刻”，这一点不容忽视。毕竟，马斯克也是OpenAI的联合创始人，他比任何人都更能评估AI领域的现状，而他并不习惯仅仅为了表现友好而赞美潜在的竞争对手。
对英伟达来说，马斯克的评论提醒我们，该公司的高速增长可能会继续，特别是在它持续推进其新Blackwell平台以保持领先优势的情况下。
理解投资者会担心一只迅速上涨的股票回落，但英伟达比空头想像的更为安全。不仅是其产品的需求仍然超过供应，且在ChatGPT推出近两年后仍是如此，该股票本身看起来也价格合理。它的预期市盈率为40，这比马斯克的特斯拉和AMD都便宜，仅比预计今年收入为负的英特尔稍微昂贵一些。
考虑到马斯克的评论及其在GPU领域的优势，现在投资英伟达股票依然不算晚。
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